在世界半导体行业的强烈竞争下，深陷困境的英特尔将“分拆”视作了新的救命稻草，但伯恩斯坦指出探花 在线，英特尔咫尺边临的挑战可能不是浅近的分拆或出售部分业务就能治理的。

上周，据彭博社报谈，英特尔已聘用参谋人匡助他们探索改日的计策决策，这些决策可能包括拆分产物和制造业务、取消方式或进行并购。

9月3日，伯恩斯坦分析师Stacy A. Rasgon、Akhilesh Kumawat、发布确认称，咫尺，无论是举座如故分拆，代工或产物业务齐似乎莫得太大诱骗力。

现时，其代工业务（IFS）很依赖英特尔，而其产物业务在可能遥远萎缩的x86 CPU市集会，也在结构性地失去市集份额。分析师指出，除非英特尔大概诱骗到无数的第三方业务，不然分拆并无太大路理。

盈利危急下，分拆业务或难以自理

从数据上看，英特尔“失守”的进度令东谈主神往，确认指出，该公司2024年的收入可能比2022年分析师会议上设定的观点减少近400亿好意思元，利润率远低于预期，收益险些为零，而况本年可能破钞掉约150亿好意思元的现款，与管制层瞻望罢了的盈亏均衡相去甚远。

尽管市集有声息觉得分拆公司大概“为鼓励创造价值”，但分析师对此默示怀疑。

现时，英特尔也曾在为分拆作念准备，但具体来看探花 在线，其代工业务（IFS）咫尺很依赖英特尔，而其制造部门由于吃亏严重和限制不及，难以沉静运营。

分析师觉得：

“除非英特尔大概诱骗到无数的第三方业务，不然分拆并无太大路理，而这似乎还需要多年技能（要是可能的话）。”

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此前，摩根大通的分析师也指出，代工业务方面，由于其取决于为鼎沸的前沿研发和产能斥地提供资金的才智，英特尔在该业务方面的远景较不无际。

此外，英特尔的产物业务也在结构性地失去市集份额，尤其是在可能遥远萎缩的x86 CPU市集会。而关于浅近地剥离晶圆厂，分析师觉得“这也很有挑战性”：

“天然表面上毁灭芯片制造厂可能有道理（按照现时的发展旅途，不错说它们对英特尔的净现值为负），但这还需要英特尔摈弃其道路图转而以饱和外包。”

“如斯”缺钱，进退失踞

确认还提到，英特尔可能正在酌量加速分拆Altera以筹集现款，并可能暂停其在德国的方式。英特尔原筹划最终将Altera公开上市，但咫尺看来他们可能在寻找更快的出售方式。同期，英特尔也可能进一步减抓在Mobileye的股份。

值得细心的是，英特尔此前也曾布告削减运营开支、削减本钱开销、暂停派息、补贴等，这本应该在2025年底之前为金钱欠债表带来约400亿好意思元的增量收入，但公司似乎还在通过出售金钱筹集更多现款。

分析觉得，尽管举座计策在领先可能是有道理的，咫尺业务的发展旅途似乎不及以救济它走到绝顶，而况他们可能已走得太远是以无法住手。

伯恩斯坦最终给英特尔的评级为“与大盘抓平”，观点股价为25好意思元。限制收盘，英特尔报19.4好意思元/股，下降0.15%。

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